Artigo

10 de agosto de 2026

Fatores determinantes para a formação das taxas de juros oferecidas por Instituições Financeiras Brasileiras

Alexandre José Duarte Silva; Raissa Silveira De Farias

DOI: 10.22167/2675-6528-202600491

Artigo elaborado pela ferramenta ResumeAI, solução de inteligência artificial desenvolvida pelo Instituto Pecege voltada à síntese e redação.

Resumo

O custo do crédito no Brasil representa um entrave significativo ao desenvolvimento econômico, afetando tomadores e instituições financeiras. Este estudo buscou identificar as relações entre os principais indicadores econômicos e financeiros e as taxas médias de juros praticadas pelas instituições financeiras brasileiras, além de formular equações de regressão para estimar essas taxas. Utilizaram-se dados de taxas médias de juros, inadimplência e indicadores econômicos/financeiros de bases oficiais como o Sistema Gerenciador de Séries Temporais (SGS) do Banco Central do Brasil, IBGE, CNI e Tesouro Nacional, abrangendo o período de março de 2012 a dezembro de 2025. A análise estatística e a formulação das equações de regressão linear múltipla foram realizadas com a linguagem Python. Os resultados revelaram altas correlações entre os indicadores econômicos/financeiros e as taxas médias de juros, com elevados coeficientes de determinação. Os modelos de regressão linear múltipla desenvolvidos explicaram mais de 90% da variação das taxas médias para diversas modalidades de crédito, demonstrando elevada capacidade preditiva. Concluiu-se que a compreensão da formação das taxas de juros requer análise individualizada por modalidade. Os modelos desenvolvidos representam um instrumento valioso para o planejamento financeiro de instituições e tomadores de crédito, além de subsidiar decisões governamentais.

Palavras-chave: Capital de terceiros; Financiamento; Indicadores econômicos; Orçamento; Taxas de juros.

1. Introdução

O acesso ao crédito é um pilar fundamental para o desenvolvimento econômico de um país. Um sistema financeiro eficiente é crucial para que indivíduos e empresas obtenham os recursos necessários, possibilitando investimentos e consumo, e garantindo a devida restituição dos valores aos financiadores. No entanto, o custo do crédito no Brasil representa um desafio significativo, sendo um dos principais entraves ao crescimento econômico. Uma parcela considerável das empresas brasileiras ainda utiliza capital de alto custo, o que impacta diretamente sua competitividade e capacidade de expansão.

No contexto brasileiro, a oferta de crédito é frequentemente escassa, especialmente para pequenos negócios e tomadores que possuem capacidade limitada de oferecer garantias. Além disso, observa-se uma elevada concentração da participação de mercado em poucos financiadores, predominantemente grandes bancos, o que pode gerar imperfeições no mercado financeiro e assimetrias de informação (Moura, 2015). Apesar desses desafios, o saldo de crédito concedido a famílias e empresas apresentou um crescimento notável de 27,7% do Produto Interno Bruto (PIB) entre 2005 e 2025. O crédito do setor público brasileiro, por sua vez, corresponde a 55,94% do PIB (BCB, 2026), evidenciando a relevância da atuação estatal no setor.

A compreensão dos fatores que determinam as taxas de juros é essencial para o planejamento financeiro de tomadores e instituições. Estudos sobre a demanda e a oferta de crédito bancário no Brasil, como o de Mendonça e Sachsida (2013), indicam a complexidade das interações econômicas e de mercado. Fatores como a inadimplência e a taxa de desocupação impactam negativamente a demanda por crédito, enquanto a inflação, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), influencia as taxas de juros. O elevado “spread” bancário no Brasil, conforme Oliveira e Carvalho (2016), é atribuído a fatores como o custo de oportunidade dos retornos dos títulos públicos, a alta inadimplência, os custos operacionais e a baixa liquidez. A estabilidade econômica brasileira, com baixa inflação e investimentos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), tem sido fundamental para o crescimento do crédito (Ivo et al., 2016).

A gestão eficaz das despesas por parte das instituições financeiras é vital para manter a solvência (Málaga, 2012). A Necessidade de Investimento em Giro (NIG), por exemplo, pode ser financiada por crédito de curto prazo, mas recursos de longo prazo, embora mais onerosos, podem ser necessários para sustentar a atividade empresarial (Málaga, 2012). A concorrência e o surgimento de “fintechs” também exercem pressão sobre a formação das taxas de juros (Amstalden, 2020). O “spread” bancário, que representa a diferença entre as taxas pagas aos depositantes e as cobradas dos tomadores, é composto por custos administrativos, impostos diretos e indiretos, e depósitos compulsórios (Amstalden, 2020).

Apesar da importância do tema, a maioria dos estudos sobre a formação das taxas de juros tende a abordá-lo de forma agregada, sem considerar as particularidades de cada modalidade de crédito. Essa lacuna impede uma compreensão mais aprofundada de como as taxas são formadas e quais indicadores específicos influenciam cada tipo de operação, limitando a capacidade de previsão e gestão mais precisa do custo do crédito.

A aplicabilidade prática deste estudo é vasta, beneficiando tanto as instituições financeiras quanto os tomadores de crédito e os órgãos governamentais. Para as instituições, o trabalho oferece maior previsibilidade no planejamento orçamentário, subsidiando processos de precificação mais assertivos e auxiliando na priorização de modalidades com maior retorno financeiro e posicionamento competitivo. Para os tomadores de crédito, especialmente pessoas jurídicas, as estimativas de taxas de juros futuras são relevantes para decisões de financiamento, antecipação ou adiamento de projetos e escolha das linhas de crédito mais adequadas à sua estrutura de capital. Além disso, os resultados são úteis para órgãos governamentais que buscam influenciar a variação de variáveis correlacionadas às taxas de juros, visando controlar modalidades específicas para aumentar contratações ou restringir o crédito em períodos de superaquecimento da economia. Diante desse cenário, o presente estudo tem como objetivo identificar as relações entre os principais indicadores econômicos e financeiros e as taxas médias de juros cobradas pelas instituições financeiras brasileiras, considerando as diversas modalidades de crédito, e formular modelos para estimar essas taxas e avaliar sua eficiência e assertividade.

2. Material e Métodos

O presente estudo caracterizou-se como uma pesquisa de natureza quantitativa, com abordagem descritiva e explicativa, visando identificar relações e formular modelos preditivos. A unidade de análise consistiu nas taxas médias de juros e nos índices de inadimplência referentes às operações de crédito realizadas pelas instituições financeiras brasileiras. O período de análise da série histórica contemplou os dados de março de 2012 a dezembro de 2025, determinado pela disponibilidade das bases de dados utilizadas.

Os dados foram coletados de bases de dados oficiais e públicas. As taxas médias de juros e os índices de inadimplência, apurados mensalmente para cada modalidade de crédito, foram obtidos no Sistema Gerenciador de Séries Temporais (SGS), mantido pelo Banco Central do Brasil (BCB). A consulta foi realizada na homepage do sistema, selecionando o tema “Estatísticas de crédito” e o subtema “Taxas de juros – % a.a. e Atrasos e Inadimplência / Taxas de juros e inadimplência com recursos livres e com recursos direcionados” (BCB, 2026).

Além das taxas médias de juros e inadimplência por modalidade de crédito, foram utilizados 18 indicadores econômicos e financeiros como variáveis preditoras. Esses indicadores foram obtidos mediante pesquisa em bases de dados de instituições como o SGS do Banco Central, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), a Confederação Nacional da Indústria (CNI) e o Tesouro Nacional. As variáveis consideradas foram detalhadas no TCC original.

Para avaliar a relação entre os movimentos das taxas de juros das diversas modalidades de crédito e a variação dos índices econômicos/financeiros e de inadimplência, utilizou-se o coeficiente de correlação de Pearson (Costa Neto, 2002). Este coeficiente, adimensional, foi calculado para as taxas médias de cada modalidade de crédito em relação ao seu respectivo índice de inadimplência e aos indicadores econômicos/financeiros selecionados, com detalhamento para as quatro maiores modalidades por segmento em saldo de concessão e uma análise agregada.

A técnica estatística de regressão linear múltipla foi empregada para estimar o valor da variável dependente (taxas médias de juros) a partir dos valores de duas ou mais variáveis independentes (Anderson et al., 2003). Essa abordagem permitiu a formulação de equações de regressão para cada modalidade de crédito, visando a estimação das taxas médias.

Na formulação dos modelos de regressão, considerou-se a questão da multicolinearidade, que ocorre quando variáveis preditoras apresentam alto nível de correlação entre si (Guajarati e Porter, 2011). Para mitigar esse problema e definir a contribuição individual de cada variável, utilizou-se o coeficiente Parcial, que mede o nível de explicação que uma variável fornece à dependente (Curto, 2023).

Para obter a equação mais adequada para cada modalidade de crédito, foram executadas três etapas. Primeiramente, estimou-se a regressão com as 18 variáveis independentes e o índice de inadimplência. Em seguida, calculou-se a matriz de correlação e os coeficientes parciais, excluindo variáveis com correlação superior a 0,8 em valor absoluto e mantendo as de maior coeficiente parcial. Por fim, foram removidas as variáveis independentes que não passaram no teste bicaudal de “t”, com nível de confiança de 95% (p-valor superior a 0,05).

A significância estatística da relação entre a variável dependente e o conjunto das variáveis independentes foi avaliada pelo teste F. A significância de cada variável independente isoladamente foi verificada pelo teste t. A proporção da variação da variável dependente explicada pela equação de regressão foi aferida pelo coeficiente múltiplo de determinação ajustado (R²), indicando a porcentagem de variação explicada (Anderson et al., 2003).

Todo o processo de coleta, tratamento e análise de dados foi realizado utilizando a linguagem de programação Python. Para isso, empregaram-se pacotes específicos como Pandas e Numpy para manipulação e análise de dados. O desenvolvimento dos códigos e a execução dos processos estatísticos foram conduzidos no ambiente PyCharm, utilizando o pacote Statsmodels para as análises de regressão e modelagem.

3. Resultados e Discussão

A presente seção detalha os achados da pesquisa, interpretando as relações identificadas entre os indicadores econômicos e financeiros e as taxas médias de juros das modalidades de crédito no Brasil. Os resultados demonstram a existência de relações significativas e variadas, com intensidades distintas entre as modalidades, corroborando a premissa de que a formação das taxas de juros é um fenômeno complexo e multifacetado. A análise aprofundada permitiu a formulação de modelos de regressão linear múltipla, que se mostraram eficientes na estimação dessas taxas, contribuindo para uma compreensão mais granular do custo do crédito no cenário brasileiro.

Inicialmente, observou-se que a variação em um grupo específico de indicadores econômicos e financeiros possui uma relação mais intensa com a variação nas taxas médias de uma determinada modalidade de crédito. Essa constatação ressalta a importância de uma abordagem individualizada, em contraste com estudos que tratam a formação das taxas de juros de forma agregada. A compreensão dessas relações é crucial para o planejamento estratégico de instituições financeiras e tomadores de crédito, permitindo decisões mais informadas sobre financiamentos e precificação de produtos.

Estudo do coeficiente de correlação

O coeficiente de correlação de Pearson foi empregado para qualificar e quantificar a intensidade da relação existente entre as variações dos indicadores econômicos e financeiros selecionados e as taxas médias de juros. Verificou-se que o coeficiente não é suficiente para determinar se os indicadores impactam a formação das taxas médias ou se estas impactam os indicadores, ou ainda se ambas as variáveis sofrem variação em decorrência de uma terceira variável não detectada. Essa limitação da investigação demanda uma interpretação cautelosa, focada na identificação de tendências e associações, e não em causalidades diretas.

A análise da média dos valores absolutos dos coeficientes de correlação revelou que a variação de determinados indicadores foi mais intensa do que a de outros, considerando todas as modalidades estudadas. A Taxa Selic, por exemplo, apresentou o maior coeficiente médio de 0,605, indicando uma forte associação com as taxas de juros. Em contrapartida, as emissões líquidas da dívida pública federal exibiram o menor coeficiente médio, com 0,054, sugerindo uma influência menos pronunciada na formação das taxas de juros.

As relações encontradas reforçam a ideia de que mudanças nos indicadores econômicos e financeiros tendem a impactar o nível dos juros cobrados pelas instituições financeiras, conforme apontado por Oreiro et al. (2006). Esses autores destacam que fatores como o nível da taxa de juros e a incerteza no ambiente macroeconômico são causas importantes para os elevados “spreads” bancários no Brasil. A presente pesquisa, ao detalhar essas relações por modalidade, oferece uma perspectiva mais refinada sobre esses impactos.

O sentido da relação entre os indicadores econômicos e financeiros e as taxas de juros divergiu entre as modalidades de crédito. Alguns indicadores apresentaram maior tendência a um sentido positivo, como a Taxa Selic, enquanto outros, como o Índice de Capital Principal no Sistema Financeiro Nacional (CAPPRISFN), mostraram uma tendência negativa. Essa diversidade de comportamentos sublinha a necessidade de uma análise individualizada para cada tipo de operação de crédito, considerando suas características e o público-alvo.

A inadimplência, um fator crucial na precificação do crédito, demonstrou uma relação complexa com as taxas de juros. Em geral, o aumento dos índices de inadimplência tende a elevar as taxas médias cobradas pelas instituições, pois estas precisam cobrir as perdas incorridas em função do não pagamento por parte dos devedores. Esse movimento de aumento da inadimplência pode ser uma consequência da maior pressão sobre os devedores, que comprometem maior parcela da sua renda no pagamento dos juros em função da elevação das taxas cobradas.

Os resultados obtidos são consistentes com estudos anteriores, como o de Oreiro et al. (2006), que indicaram que a inadimplência representou entre 18,73% e 20,41% do “spread” bancário no Brasil no período de 2000 a 2003. Mais recentemente, a Federação Brasileira de Bancos (Febraban, 2025) apontou que a inadimplência correspondeu a 25% do custo do crédito no ano de 2024, reforçando a relevância desse fator na composição das taxas.

Contrariando o senso comum de mercado, algumas modalidades de crédito apresentaram correlação negativa entre a variação das taxas de juros e a inadimplência. Esse fenômeno foi predominantemente observado nos segmentos direcionados de crédito, como as linhas com recursos do BNDES, crédito rural e financiamentos imobiliários com taxas reguladas. Uma possível explicação para essa aparente contradição reside na alta regulação dessas modalidades, que impõe limites às taxas cobradas pelas instituições, restringindo o repasse das perdas com inadimplência.

Um exemplo notável dessa situação é a linha de crédito consignado do INSS, cuja taxa de juros está sujeita a um limite fixado periodicamente pelo Conselho Nacional de Previdência Social. Essa modalidade apresentou um coeficiente de correlação de -0,507, indicando que, mesmo com o aumento da inadimplência, as taxas de juros não se elevam proporcionalmente devido às restrições regulatórias. Outro fator importante é o descasamento entre as variações das taxas médias de juros, que consideram apenas as novas concessões, e os índices de inadimplência, calculados com base em todo o estoque da carteira de crédito.

Estimação das taxas médias através da regressão múltipla

A técnica de regressão linear múltipla foi empregada para estimar o valor da variável dependente (taxas médias de juros) a partir de múltiplas variáveis independentes (indicadores econômicos/financeiros e índices de inadimplência). O processo de estimação seguiu três etapas rigorosas para garantir a obtenção de equações com maior poder preditivo e compostas apenas por variáveis estatisticamente significantes. A primeira etapa envolveu a estimação da equação de regressão para cada modalidade, considerando todas as 18 variáveis independentes e o índice de inadimplência associado.

Na segunda etapa, calculou-se a matriz de correlação com todas as variáveis independentes e seus respectivos coeficientes parciais. Foram excluídas do modelo as variáveis independentes cuja correlação com as demais foi superior a 0,8 em valor absoluto, mantendo aquelas cujo coeficiente de correlação parcial foi maior que seu par. Este procedimento visou mitigar problemas de multicolinearidade, que, conforme Guajarati e Porter (2011), podem levar a erros padrão mais elevados e imprecisão na estimação dos coeficientes de regressão.

A terceira etapa consistiu na exclusão das variáveis independentes que não passaram no teste bicaudal de “t”, ou seja, aquelas que apresentaram um p-valor superior a 0,05 para um nível de confiança de 95%. Essa seleção final garantiu que apenas as variáveis com contribuição estatisticamente significativa para a capacidade preditiva do modelo fossem mantidas. O processo resultou em equações mais simples, dependendo de menos variáveis explicativas, o que é vantajoso para a aplicação do modelo em previsões futuras.

Para ilustrar a aplicação dos procedimentos, foram detalhados os resultados para as quatro modalidades com maior saldo de concessão nos segmentos Livre PJ, Livre PF, Direcionado PJ e Direcionado PF. Essas modalidades incluem Capital de Giro (prazo maior que 365 dias), Aquisição de Veículos, BNDES Financiamento de Investimentos e Financiamentos Imobiliários com taxas reguladas. As equações de regressão final para essas modalidades foram formuladas, permitindo a estimação das taxas médias de juros com base nos valores das variáveis explicativas.

Os coeficientes de determinação ajustados (R²) obtidos justificaram o alto nível de explicação das taxas médias pelas variáveis independentes. Para a maioria das modalidades, os coeficientes R² indicaram que mais de 90% da variação das taxas médias pôde ser explicada pelos modelos de regressão. Por exemplo, a modalidade Capital de Giro (prazo maior que 365 dias) apresentou um R² ajustado de 0,948, e Aquisição de Veículos, 0,921. Apenas a linha de BNDES Financiamentos de Investimentos apresentou um R² ajustado de 0,625, que, embora menor, ainda é considerável.

A estatística F também se mostrou elevada para todas as modalidades, indicando que pelo menos uma das variáveis incluídas em cada modelo é estatisticamente significativa. Essa significância estatística valida a capacidade preditiva dos modelos desenvolvidos. A qualidade da estimação, medida pelo coeficiente R² ajustado em conjunto com a precisão na estimação das variáveis explicativas, é fundamental para a acurácia das previsões para períodos futuros.

A aplicação das equações de regressão permitiu estimar as taxas médias a partir dos valores das variáveis explicativas. A comparação entre os valores reais das taxas médias e suas estimativas, obtidas mediante a aplicação das equações de regressão, demonstrou um bom ajuste dos modelos aos dados históricos. Essa capacidade de replicar o comportamento passado das taxas de juros confere robustez aos modelos para fins de planejamento e análise.

A regressão linear múltipla demonstrou efetividade na estimação das taxas de juros como função dos indicadores econômicos e financeiros, considerando a variação conjunta de todas as variáveis incluídas no modelo. O processo de seleção de variáveis eliminou aquelas que não acrescentavam poder preditivo, além de definir o sentido em que a variação dos indicadores impacta o movimento das taxas de juros. Verificou-se que a Taxa Selic, a Taxa de Desocupação, o IPCA acumulado em 12 meses e a Inadimplência apresentaram majoritariamente coeficientes positivos, indicando que se movimentam no mesmo sentido das taxas médias.

Em contraste, o Resultado Primário do Governo, o Endividamento das Famílias e a Emissão Líquida da Dívida Pública Federal apresentaram coeficientes predominantemente negativos, sugerindo uma relação inversa com as taxas médias de juros. Essa diferenciação no sentido das relações é crucial para a formulação de políticas econômicas e estratégias de gestão de crédito, permitindo intervenções mais direcionadas e eficazes. A compreensão desses impactos é fundamental para instituições e tomadores de crédito.

Em síntese, os resultados da pesquisa confirmam a existência de relações significativas entre os indicadores econômicos e financeiros e as taxas médias de juros no Brasil, com variações importantes entre as modalidades de crédito. Os modelos de regressão linear múltipla desenvolvidos apresentaram alta capacidade preditiva para a maioria das modalidades, evidenciada pelos elevados coeficientes de determinação. A análise individualizada por modalidade e a identificação das variáveis mais influentes fornecem um instrumento valioso para o planejamento financeiro e a tomada de decisões estratégicas no mercado de crédito brasileiro.

4. Conclusão

O presente estudo buscou identificar as relações entre os principais indicadores econômicos e financeiros e as taxas médias de juros praticadas pelas instituições financeiras brasileiras, bem como formular modelos para estimar essas taxas em diversas modalidades de crédito. Verificou-se a existência de relações significativas e variadas entre os indicadores econômicos e financeiros e as taxas médias de juros, com intensidades distintas entre as modalidades. A Taxa Selic, por exemplo, apresentou a associação mais forte com as taxas de juros, enquanto as emissões líquidas da dívida pública federal mostraram menor influência. Os modelos de regressão linear múltipla desenvolvidos demonstraram alta capacidade preditiva, explicando mais de 90% da variação das taxas médias para a maioria das modalidades de crédito, o que valida sua eficiência e assertividade. Observou-se que a compreensão da formação das taxas de juros exige uma análise individualizada por modalidade, em contraste com abordagens agregadas, revelando que a inadimplência, embora geralmente correlacionada positivamente, apresentou correlação negativa em segmentos altamente regulados, como o crédito consignado do INSS, devido a limites de taxas e à metodologia de cálculo da inadimplência.

A principal contribuição deste trabalho reside na formulação de equações de regressão que servem como um instrumento valioso para o planejamento financeiro. Para as instituições financeiras, os modelos oferecem maior previsibilidade no planejamento orçamentário e subsidiam processos de precificação mais assertivos. Para os tomadores de crédito, as estimativas de taxas de juros futuras são relevantes para decisões de financiamento e escolha de linhas de crédito. Adicionalmente, os resultados são úteis para órgãos governamentais, que podem influenciar variáveis correlacionadas às taxas de juros para controlar modalidades específicas, seja para estimular contratações ou restringir o crédito em períodos de superaquecimento econômico. Contudo, o estudo apresentou algumas limitações, como a possibilidade de incorporar variáveis adicionais e a não execução de métodos estatísticos complementares que poderiam refinar as estimativas. Sugere-se que estudos futuros se concentrem no aprimoramento dos processos estatísticos, na busca por variáveis explicativas adicionais, e na avaliação de métodos de aprendizado de máquina como alternativa à regressão linear para otimizar a estimação das taxas médias.

Referências Bibliográficas

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Artigo oriundo de Trabalho de Conclusão de Curso da Especialização em Finanças e Controladoria do MBA USP/Esalq

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24 de agosto de 2026

Do Mundo à Mente: o Impacto Intercultural na Neuroplasticidade

Um estudo investigou a associação entre experiências interculturais e mudanças cognitivas autorrelatadas em adultos brasileiros, à luz do conceito de neuroplasticidade. A pesquisa caracterizou-se como exploratória, de abordagem mista, e foi composta por revisão bibliográfica narrativa e levantamento empírico. Este último foi realizado por meio de questionário online aplicado a 33 participantes que vivenciaram experiências em diferentes países. Coletaram-se dados sociodemográficos, características das vivências internacionais e autoavaliações relacionadas a funções executivas, aprendizagem, memória, atenção e comunicação social. Os resultados indicaram predominância de percepções positivas de mudanças cognitivas, especialmente nos domínios da flexibilidade cognitiva, planejamento, tomada de decisão, aprendizagem e competências comunicativas. A maioria dos participantes relatou a manutenção dessas mudanças ao longo do tempo, associando-as principalmente à duração da experiência, à necessidade de adaptação e ao contato intercultural direto. Os achados sugerem que experiências interculturais constituem contextos de estimulação cognitiva complexa, potencialmente associados a processos de reorganização funcional em múltiplos domínios cognitivos na vida adulta.

Palavras-chave: Adaptação cognitiva; Adaptação cultural; Aprendizagem; Flexibilidade cognitiva; Funções executivas.

Neurociência E Aprendizagem Na Educação

24 de agosto de 2026

Estudo Comparativo: o Conhecimento Docente sobre Neuroplasticidade e Práticas Pedagógicas na Rede Direta e Indireta

A primeira infância constitui um período crítico de plasticidade neural, no qual a qualidade das intervenções pedagógicas determina a arquitetura cerebral e o desenvolvimento integral da criança. O presente estudo teve como objetivo comparar o conhecimento docente sobre neuroplasticidade e sua aplicação prática em unidades de educação infantil de administração direta e indireta na cidade de São Paulo. A metodologia consistiu em um estudo de caso descritivo com abordagem mista, no qual foram aplicados questionários de autopercepção com docentes e realizada uma análise documental de projetos políticos pedagógicos, relatórios de desenvolvimento de alunos e diários de bordo. Os resultados indicaram que, embora ambas as redes tenham executado práticas neurocompatíveis, a Rede Direta apresentou maior intencionalidade pedagógica e segurança técnica 20% superior na identificação de marcos do desenvolvimento, fator diretamente associado à maior carga horária de formação continuada. O estudo evidenciou que a formação continuada atuou como um divisor entre a prática intuitiva e a mediação baseada em evidências. Concluiu-se que o acesso ao saber neurocientífico e a equiparação dos tempos de reflexão docente são fundamentais para garantir maior equidade no desenvolvimento infantil e a eficácia das políticas públicas de educação em territórios de vulnerabilidade.

Palavras-chave: Educação Infantil; Formação Docente; Neurociência Aplicada; Primeira Infância; Redes de Ensino.

24 de agosto de 2026

Precificação Baseada em Valor como Estratégia Competitiva Frente ao Modelo Orientado por Custos

A gestão estratégica de preços consolidou-se como fator determinante para a sustentabilidade e competitividade em mercados industriais, onde a transição de modelos baseados em custos para estratégias orientadas ao valor representa um desafio cultural e operacional crítico. Este estudo teve como objetivo comparar as práticas de precificação em duas unidades industriais do setor business-to-business (B2B), analisando como o alinhamento com a estratégia baseada em valor impacta a sustentabilidade do negócio. Para tanto, investigou-se uma unidade operacional e uma unidade que recentemente descontinuou suas atividades, buscando identificar correlações entre a gestão de preços e a viabilidade competitiva. Adotou-se uma abordagem qualitativa com elementos comparativos, a partir de entrevistas semiestruturadas aplicadas a gestores de duas empresas do setor metalmecânico, utilizando questões fechadas em escala Likert e perguntas abertas organizadas em sete dimensões analíticas relacionadas à maturidade em precificação. Os resultados evidenciaram que a empresa em operação apresentou maior estruturação de processos, melhor integração entre áreas, uso mais frequente de indicadores e ambiente cultural mais favorável à sustentação de preços com base no valor entregue ao cliente. Em contraste, a empresa descontinuada demonstrou fragilidades na formalização da precificação, baixa integração interfuncional, limitações na comunicação de valor e forte predominância de uma cultura orientada por custos. O estudo reforçou que a adoção da precificação baseada em valor requer a institucionalização de processos interfuncionais e governança para garantir a perenidade organizacional frente à pressão competitiva.

Palavras-chave: Concorrência; Cultura; Governança; Liderança.

24 de agosto de 2026

Modelo Preditivo de Risco Reputacional Baseado em Textos Jornalísticos

A reputação corporativa é um ativo intangível crítico, cuja volatilidade na era digital torna as organizações suscetíveis a crises por exposições midiáticas negativas. O estudo desenvolveu um modelo preditivo de risco reputacional para identificar se variáveis da cobertura de mídia, como volume, sentimento e léxico, atuam como precursores de danos severos. A metodologia fundamentou-se na coleta de dados via Web Scraping de notícias sobre eventos de risco ocorridos entre 2023 e 2025. O processamento utilizou Processamento de Linguagem Natural (NLP) para análise de sentimento e feature engineering. A modelagem consistiu em uma tarefa de classificação binária supervisionada, com o target de dano grave determinado por proxies quantificáveis, como impactos financeiros e penalidades regulatórias. Foram comparados os algoritmos Regressão Logística, Random Forest e XGBoost, além da implementação de um modelo Ensemble, em ambiente Python, validados pelas métricas AUC-ROC e F1-Score. Os resultados apontaram a superioridade da abordagem conjunta (Ensemble), que alcançou F1-Score de 0.878 e Recall de 85.4%, e a viabilidade de estimar a probabilidade de crises e estabelecer limiares de risco acionáveis. Comprovou-se a eficácia da integração entre NLP e Machine Learning para a mitigação proativa de riscos corporativos, oferecendo uma ferramenta de suporte à decisão para equipes de comunicação corporativa e gestão de riscos.

Palavras-chave: Análise de Sentimentos; Aprendizado de Máquina; Danos à reputação; Modelagem de Dados Históricos; Processamento de Linguagem Natural (PLN).

Compliance E Esg

24 de agosto de 2026

Liderança Feminina Negra no Brasil: como Políticas Corporativas de Diversidade Apoiam Trajetórias de Sucesso

O presente estudo analisou como as políticas corporativas de diversidade e inclusão influenciaram as trajetórias profissionais de mulheres negras que ocupam cargos de liderança no Brasil. O estudo buscou compreender as experiências e percepções dessas profissionais em relação às práticas organizacionais que moldaram seu desenvolvimento e ascensão. A pesquisa adotou uma abordagem qualitativa, descritiva e aplicada, e coletou dados por meio de levantamento de campo, utilizando questionário semiestruturado com 30 mulheres negras em posições de liderança. Os resultados revelaram que a maioria das participantes possuía alta qualificação acadêmica, atuava predominantemente na região Sudeste e ocupava cargos intermediários de liderança, como supervisão e coordenação. Observou-se a coexistência de trajetórias recentes e consolidadas, indicando avanços na inserção de mulheres negras em liderança, mas também a persistência de limites estruturais que dificultaram a progressão para níveis hierárquicos superiores. Esses achados indicaram que, embora as políticas de diversidade e inclusão fossem relevantes, seus efeitos mostraram-se insuficientes quando não articulados a transformações organizacionais mais amplas voltadas à equidade racial e de gênero, sugerindo que o esforço individual emergiu como estratégia central de trajetória em contextos de suporte institucional frágil.

Palavras-chave: Ascensão profissional; Diversidade organizacional; Inclusão; Interseccionalidade; Políticas corporativas.

24 de agosto de 2026

Segmentação Estratégica de Adquirentes Brasileiras por Clusterização Multivariada

O setor de adquirência desempenha um papel central na infraestrutura de pagamentos, e compreender as diferenças estruturais entre as empresas adquirentes, com base em indicadores operacionais e econômicos, mostrou-se crucial para diagnósticos e decisões fundamentados em dados. O estudo teve como objetivo segmentar as adquirentes brasileiras utilizando indicadores trimestrais de porte, capilaridade, mix de canais e métricas econômicas, empregando análise exploratória de dados e o algoritmo de agrupamento K-means para identificar perfis estratégicos distintos. Realizou-se uma pesquisa quantitativa, exploratória e descritiva, utilizando uma base de dados estruturada com informações trimestrais de adquirentes brasileiras ao longo de doze períodos. A definição do número de agrupamentos baseou-se no método do cotovelo (elbow method) e no coeficiente de silhueta, sendo a interpretação reforçada pela visualização via Análise de Componentes Principais (PCA). Os principais resultados revelaram a formação de dois perfis predominantes: um caracterizado por maior escala e capilaridade, com elevado volume de transações e spreads médios mais comprimidos; e outro com maior participação do canal remoto e maior monetização relativa, evidenciada pela taxa MDR e por spreads médios mais elevados. Concluiu-se que o agrupamento reduziu a complexidade multivariada do mercado a perfis interpretáveis, oferecendo uma base objetiva para benchmarking e para a interpretação estratégica do posicionamento das adquirentes, com potencial de aplicação na análise de dados para a tomada de decisões.Palavras-chave: Adquirência; Análise multivariada; K-means; Pagamentos digitais; Perfis estratégicos.

Inteligência Artificial

03 de setembro de 2026

O desafio atual da colaboração

Na medida em que o processo criativo começa com a IA, organizações precisam repensar como preservar a construção coletiva das ideias Em pouco mais de três anos, ferramentas de inteligência artificial generativa passaram a ocupar grande parte do trabalho nas organizações, seja para escrever, programar, pesquisar, planejar, analisar ou projetar. A presença já é tão […]

Inteligência Artificial

02 de setembro de 2026

O preço de usar IA sem treinamento

Adoção da tecnologia já alcança 88% das organizações mundiais, enquanto o número de profissionais punidos por usá-la sem preparo dobrou em sete meses No primeiro semestre de 2026, ministrei aulas de inteligência artificial com foco em planilhas, dashboards e apresentações, em Barcelona, na Espanha. Entre meus alunos havia advogados e juízes do Il·lustre Col·legi de […]

Sustentabilidade

28 de agosto de 2026

Como a sustentabilidade está redesenhando os data centers

Economia digital encontra limites físicos e tenta reduzir seu impacto ambiental O crescimento acelerado da infraestrutura digital transforma consumo de energia, disponibilidade hídrica, refrigeração, materiais construtivos e localização em variáveis centrais para o projeto da próxima geração de data centers. Durante boa parte da transformação digital, consolidou-se a percepção de que a computação estava progressivamente […]

Branding

27 de agosto de 2026

O branding que venceu a Copa de 2026

Entre identidade visual, uniformes, tipografia e disputa bilionária por audiência, marketing esportivo nunca esteve tão em evidência A Copa do Mundo de 2026 terminou com a Espanha erguendo a taça pela segunda vez, ao vencer a Argentina por 1 a 0 na prorrogação. O Brasil encerrou a competição na 11ª colocação, eliminado ainda nas oitavas […]

Governança

24 de agosto de 2026

Governança corporativa: entre o controle e a responsabilidade

O que as crises corporativas e os erros cometidos nos casos Enron, FTX e Americanas podem ensinar Uma empresa pode ter conselho de administração, auditoria independente, comitê de auditoria, código de conduta, políticas de compliance e dezenas de mecanismos de controle e, ainda assim, caminhar para o colapso. A pergunta incômoda é: se todos esses […]

Educação

21 de agosto de 2026

A educação cibernética como vantagem competitiva na economia digital

Empresas que investem apenas em tecnologia continuam vulneráveis a riscos A economia tornou-se digital. Essa afirmação, que há poucos anos poderia soar como diagnóstico de tendência, hoje descreve uma realidade consolidada. Empresas, consumidores, instituições financeiras, governos e profissionais passaram a depender de plataformas conectadas para realizar transações, compartilhar informações, contratar serviços, consumir conteúdo, estudar, trabalhar […]

Comportamento Consumidor

19 de agosto de 2026

Racionalidade e o contágio no consumo

Como os livros de colorir para adultos ajudam a compreender emoções, influência social e novas febres de mercado De tempos em tempos, determinados produtos ultrapassam sua função original e se transformam em verdadeiras modas de consumo, influenciando escolhas individuais e comportamentos coletivos. Os livros de colorir para adultos são um exemplo particularmente ilustrativo desse fenômeno. […]

Digital

10 de agosto de 2026

Quem sou eu além do algoritmo?

Construção de identidade e posicionamento depende de processos que envolvem repertório, interpretação e experiência Essa é uma pergunta que tem se tornado cada vez mais recorrente na minha prática como criadora de conteúdo e consultora. Em um ambiente digital altamente mediado por sistemas de distribuição, passamos grande parte do tempo ajustando linguagem, formato e timing […]

Consumidor Digital

31 de julho de 2026

A ascensão do Substack

Plataforma permite que autores publiquem newsletters por meio de assinaturas, transformando conteúdo em produto final Estou viciada em Substack. E a razão não está na plataforma. Simplesmente porque não há ali os mecanismos clássicos que sustentaram a lógica das redes sociais na última década. Não existe um feed infinito orientado por estímulos intermitentes e o […]

Gestão Tributária

01 de setembro de 2026

Reforma tributária e planejamento patrimonial no campo

Eficiência para gerenciar os impostos facilita a governança e permite organizar a sucessão familiar A organização patrimonial rural virou uma medida estratégica diante da reforma tributária no Brasil, que entrou em vigor neste ano. O planejamento das atividades e da gestão do patrimônio rural, por meio de ferramentas como a transição da Pessoa Física para […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

Inteligência Artificial

05 de agosto de 2026

Dentro da empresa e fora do radar: os riscos da Shadow AI

Segundo a Microsoft, 75% dos profissionais já utilizam inteligência artificial no trabalho sem homologação da empresa O uso da inteligência artificial generativa já faz parte da rotina corporativa. Ferramentas como ChatGPT, Copilot e outras plataformas ajudam profissionais a produzir textos, analisar dados, criar apresentações e acelerar tarefas em praticamente todos os setores. Mas esse avanço […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

Estrategia

02 de julho de 2026

O futuro como competência

Interesse acadêmico reforça a projeção de cenários como ferramenta essencial para a tomada de decisões Enquanto algumas empresas ainda tentam acertar o próximo passo, outras já trabalham com múltiplos futuros possíveis — e se preparam para todos eles. Mas afinal, o que significa “pensar o futuro”? É tendência, é estratégia ou uma nova competência que […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

Inovação

Tecnologia

21 de maio de 2026

Corredor Agro SP: inovação, articulação institucional e futuro

Pecege comanda operação executiva das atividades do ecossistema de 400 km que ficou conhecido como Vale do Silício do agro brasileiro Em 2025, além de assumir a gestão do Parque Tecnológico de Piracicaba, o Instituto Pecege também foi designado para comandar a operação executiva das atividades do Corredor de Inovação Agropecuária do Estado, o chamado […]

Educação

27 de abril de 2026

Como transformar um TCC em negócio

Nova gestão do Parque Tecnológico de Piracicaba oferece consultoria a egressos de MBAs O novo diretor de projetos do Parque Tecnológico de Piracicaba (PTP), Alexandre Barreto, costuma dizer que uma das maiores recompensas que já teve na vida foi ver seus orientandos do MBA USP/Esalq estruturarem empresas a partir de seus trabalhos de conclusão de […]

Tecnologia

20 de março de 2026

O repertório humano na era da IA

Pensamento crítico e criatividade são insubstituíveis no trabalho do profissional de marketing A Inteligência Artificial (IA) é capaz de feitos incríveis, mas ainda não possui a capacidade de julgamento, empatia, intuição e criatividade estratégica necessárias para fazer o trabalho de um bom profissional de marketing. Nessa área, é importante saber usar a ferramenta para automatizar […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

Agronegócio

Inovação

23 de fevereiro de 2026

ESG como estratégia de crescimento em uma cooperativa do RS

Santa Clara equilibra responsabilidade social e ambiental com inovação Fundada em 1911 por imigrantes italianos em Carlos Barbosa, na serra gaúcha, a Cooperativa Santa Clara é um exemplo de que é possível equilibrar o crescimento econômico com a responsabilidade social e ambiental. De uma pequena empresa de produção de queijos, a organização evoluiu para um […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

Agronegócio

Inovação

22 de janeiro de 2026

Brasil livre de febre aftosa: o que muda para a carne brasileira?

Com um rebanho de mais de 200 milhões de cabeças de gado, o país é atualmente o líder em exportações O Brasil recebeu recentemente, pela primeira vez, a certificação de país livre de febre aftosa sem vacinação, conferida pela Organização Mundial de Saúde Animal (OMSA). O selo fortalece a posição do país como fornecedor de carne confiável para o […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

Inovação

09 de dezembro de 2025

Inovação: o novo ciclo do Parque Tecnológico de Piracicaba

Instituto Pecege assume a gestão apostando na criação de novos negócios A partir de 2026, o Instituto Pecege assumirá a gestão do Parque Tecnológico de Piracicaba (PTP). Entre suas responsabilidades estarão a administração, operação, manutenção e expansão do parque, além do fomento de atividades de inovação, empreendedorismo e ciência e tecnologia. A escolha foi feita […]

Renata de Gaspari Valdejão Almeida

06 de julho de 2026

Arquitetura de Grande Porte: Gestão de Mudanças DSR-SCRUM

Mônica Alessandra Guerios; Maria do Carmo Assis Todorov Resumo elaborado pela ferramenta ResumeAI, solução de inteligência artificial desenvolvida pelo Instituto Pecege voltada à síntese e redação. A arquitetura e o urbanismo configuram-se como bases imprescindíveis em um espaço urbano cada vez mais complexo e desafiador, onde a intrínseca conexão entre questões sociais, ambientais e tecnológicas […]